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新能源行业:预期装机超40GW,光伏景气再启上行

维持行业“增持”评级和细分子行业太阳能“增持”评级。

    事件:近日国家能源局综合司公布2019年光伏发电项目国家补贴竞价结果,拟将北京、天津等22个省(区、市)的3921个项目纳入2019年国家竞价补贴范围,总装机容量22.79GW,包含光伏电站366个,18.12GW,工商业分布式3555个,4.67GW。同时国家可再生能源信息管理中心对2019年光伏发电建设规模给出了预判,预计今年的规模在50GW,年内能够建成并网的装机容量在40-45GW。

    光伏竞价结果落地,国内装机启动。本次光伏竞价是光伏补贴分配的重大创新,在比较短的时间内完成了竞价申报和项目排序,22.79GW的项目仅需要17亿元的补贴,大大节省了补贴资金,探明了光伏发电的成本,其中I、II、III类地区的光伏电站平均电价分别为0.33、0.37、0.46元/kWh,全额上网分布式电站电价分别为0.34、0.40、0.48元/kWh,显示出平价上网近在咫尺,大面积平价上网即将来临。光伏竞价结果落地后,国内装机得以启动。

    国家可再生能源信息管理中心给装机指引,40-45GW装机超预期。综合考量,除了竞价项目之外,加上户用项目、光伏扶贫项目、平价示范项目、领跑基地项目、特高压配套项目,全年有望实现40-45GW的装机,超出市场此前预期的35GW国内装机。

    有望提前安排2020年的竞价工作,最后的淡季可能过去了。实行光伏发电补贴竞价是光伏发电建设管理政策的一次重大改革和创新。2019年是实行新机制的第一年,今年竞价工作已结束。国家将在今年工作的基础上,总结经验,进一步完善工作机制,保持政策的连续性、稳定性,提早谋划、及早安排明年竞价相关工作。

    产业链有望迎来新一波景气上行。7月份由于国内需求在等待竞价结果,产业链价格持续下行,随着国内需求的启动,景气上行开始,预计产业链价格尤其是硅料、硅片、电池片、光伏玻璃等将迎来量价齐升。

    推荐标的。隆基股份、通威股份、中环股份、晶盛机电、ST新梅

    受益标的。阳光电源、福斯特

    风险提示。国际贸易风险包括潜在的贸易保护及汇率波动。



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