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通信连接器系列之二:海外连接器巨头如何崛起?

一周市场回顾

    本周上证综指上涨4.16%,申万通信指数上涨4.10%,通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数上涨4.20%,通信运营指数上涨3.46%。

    重要新闻评论

    5G:1、中国电信正式启动了2019年光模块集采项目:此次中国电信集团层面的直采为业内首次,开启了运营商直采光模块的序幕。此次主要以25G及以下的中低速率光模块集采为主,采购的总金额预计较小,对行业影响有限。后续中国移动、中国联通集采或陆续开启,未来光模块直采金额和品类或逐渐提升。

    2、全球海缆系统建设将进入高峰期:随着数据中心互联及互联网带宽需求将持续增长,并且叠加全球海缆进入新旧更替的替换周期,全球海缆系统建设进入第三个高峰期。相关产业链厂商有望受益。

    3、中兴通讯独家中标墨西哥TMM城域OTN项目:自去年禁运事件以来,中兴合规稳健发展,海外客户信心和市场加速恢复,无线和有线方面均收获大订单。全球传输网络升级周期已至,中兴作为全球主设备龙头,有望率先受益。

    重点公司公告

    1、烽火通信:关于公开发行可转换公司债券申请获得证监会审核通过的公告;2、高新兴:关于中标岳阳市智能交通系统建设采购项目的公告;3、中际旭创:回购报告书。

    周报专题:海外连接器巨头如何崛起

    从海外连接器巨头泰科和安费诺的成长路径来看,与它们自身发展相伴随的是持续的并购与重组。通过有针对性的并购,几大龙头厂商分别拓展各自的业务范围,获取新的产品与客户,并弥补自身短板领域,实现快速发展。与海外龙头连接器厂商相比,国内连接器公司在横向的产品应用领域与纵向的高端产品占比及技术创新等领域仍有较大差距,产业集中度较为分散。参照海外连接器龙头发展模式,未来国内连接器公司在兼顾自身研发能力提升的前提下有望通外延并购改善公司产品结构,提升综合竞争力,行业寡头化趋势或将加剧,建议重点关注连接器产业链具备国产替代能力的相关公司。

    风险提示:

    1.并购重组带来的风险;

    2.高端连接器研发不及预期。



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